Justificación :

Presentar a los participantes una forma diferente de ver el desempeño de la empresa. Los modelos tradicionales de diagnóstico financiero se han basado en la utilización y ordenamiento de la información de una forma que no siempre guarda relación directa con la realidad económica de la empresa. Los asistentes entenderán, por qué indicadores como el Margen Operativo, la Rentabilidad del Patrimonio, la Rentabilidad del Activo y la Generación Interna de Fondos, entre otras, tienen serias limitaciones que pueden ser subsanadas realizando sencillos ajustes que aplican criterios económicos. Lo anterior conduce, en muchos casos, a la fijación de objetivos de primer nivel en las organizaciones, que no necesariamente de ser alcanzados garantizan el incremento del valor del patrimonio de los accionistas. Al finalizar se tendrá una clara idea de la forma como debe ser evaluado el desempeño en función del efecto que los resultados están teniendo en el incremento del valor de la empresa.

Contenido :

• El por qué del creciente interés en la medición de la creación de valor.
• Limitaciones de los modelos tradicionales de análisis financiero.
• El nuevo enfoque: Análisis centrado en los Inductores de Valor.
• Inductores operativos de valor: Margen EBITDA, Productividad del Capital de Trabajo y Productividad del Activo Fijo.
• El concepto EBITDA (Utilidad Operativa de Caja) y su importancia por ser el flujo de caja que se asocia con la gestión de los gerentes.
• El concepto de Productividad del Capital de Trabajo como medida de la eficiencia en el uso del capital de trabajo.
• Modelo depurado de análisis del capital de trabajo de una empresa.
• Palanca de Crecimiento (PDC), como indicador para medir el atractivo del crecimiento en términos de las posibilidades de generar flujo de caja marginal.
• El concepto de Flujo de Caja Libre
• El Estado de Fuente y Aplicación de Fondos (EFAF) y el Estado de Flujo de Efectivo. Por qué los gerentes no lo utilizan adecuadamente?
• Minitaller de elaboración y análisis de estos estados financieros.
• Diferentes métodos para obtener el Efectivo Generado por las Operaciones. Ventajas y limitaciones.
• Limitaciones del concepto Generación Interna de Fondos.
• Limitaciones del concepto Efectivo Generado por las Operaciones.
• Modelo Combinado de Caja y Recursos (MCCR) como herramienta que combina los dos estados financieros anteriores y permite de manera rápida y sencilla evaluar el desempeño del flujo de caja de la empresa.
• Conciliación de los diferentes conceptos de flujo de caja que se utilizan en la empresa: Ebitda, Generación Interna de Fondos, Flujo de Caja Bruto, Efectivo Generado por las Operaciones, Flujo de Caja Libre, Flujo de caja Patrimonial.
• Proyección Ácida del Flujo de Caja Libre. Aspectos a considerar dependiendo del propósito de la proyección

Conferencista(s):

MBA Arthur D. Little School of Management, Cambridge, USA, Administrador de Empresas y Especialista en Finazas Universidad EAFIT.

Autor de los textos "Administración Financiera - Fundamentos y Aplicaciones" y "Gerencia del Valor, Valoración de Empresas y EVA".

Consultor Empresarial especializado en Valoración de Empresas y Gerencia del Valor.